Autorzy raportu piszą, że I kwartał 2008 r. przyniósł w gospodarce pozytywne niespodzianki. Ich zdaniem, Polska jak dotąd wykazuje dużą odporność na trendy stagflacyjne i kryzys finansowy w świecie. Potwierdza to m.in. wzrost PKB utrzymujący się powyżej 6 proc. w skali roku. Mimo to, CASE podtrzymuje prognozę, że w następnych kwartałach dynamika PKB będzie się obniżała do 5 proc. W całym 2008 r. ma ona jednak wynieść 5,3 proc., a w 2009 r. nieco wzrosnąć.

Centrum prognozuje, że stopa bezrobocia rejestrowanego obniży się do 9,2 proc. pod koniec II kw. i 9,1 proc. na koniec 2008 roku, a stopa bezrobocia według BAEL znajdzie się w przedziale 6,5 – 7 proc. W związku z brakami pracowników, wysoki wzrost płac ponad dynamikę wydajności pracy będzie nadal potęgował napięcia inflacyjne.

Stopa inflacji CPI w II kwartale br. utrzyma się na poziomie ok. 4 proc. i osiągnie szczyt latem, po czym zacznie spadać do ok. 3,4 proc. w IV kw. 2008. Oznacza to korektę poprzedniej prognozy w górę, którą uzasadniać ma silniejsza dynamika cen ropy naftowej oraz lepszy scenariusz przyrostu PKB.

Z powodu narastających napięć inflacyjnych CASE nie wyklucza jeszcze jednej podwyżki stóp procentowych w II kwartale 2008. Analitycy sądzą jednak, że wtedy nastąpi koniec cyklu podwyżek z powodu spodziewanego przełamania się zwyżkowego trendu inflacji w III kw. i aprecjacji złotego. Po ewentualnej podwyżce stopy zostaną niezmienione co najmniej do I kw. 2009 włącznie, kiedy stopa rocznej inflacji powinna spaść poniżej 3 proc.

CASE jest pozytywnie zaskoczone sytuacją w budżecie państwa. W I kwartale dochody z podatków były wyższe niż projekcja, a wydatki – niższe niż planowano. Lepsze niż oczekiwane wyniki skłoniły analityków do ostrożnej rewizji w dół prognozy deficytu finansów publicznych w 2008 roku. Polska po raz pierwszy w historii spełnia wszystkie kryteria z Maastricht, ale Centrum nie spodziewa się szybkiego przyjęcia euro.

T.Sz., CASE