Działania Komisji są efektem wcześniejszych konsultacji z Komitetem Europejskich Regulatorów Rynku Papierów Wartościowych (CESR) i Grupy Ekspertów Europejskich Rynków Papierów Wartościowych (ESME). KE stwierdziła, że dyrektywa w sprawie prospektów emisyjnych wymaga przeglądu, i przestawiła wniosek w sprawie uproszczenia dyrektywy i usprawnienia jej stosowania.

Komisja zauważyła, że doświadczenia w stosowaniu dyrektywy „Prospekt emisyjny” mogą być zasadniczo uznane za pozytywne. Większość uczestników rynku wydaje się zadowolona z systemu ustanowionego na mocy dyrektywy i uważa go za ważny krok w kierunku utworzenia jednolitego europejskiego rynku papierów wartościowych.

Mimo że ogólna ocena jest pozytywna, Komisja określiła pewne elementy dyrektywy, które w praktyce mogą stwarzać niepotrzebne obciążenia i być powodem nieuzasadnionych kosztów dla firm i pośredników. Konsultacje mają wyjaśnić te kwestie i pomóc w wypracowaniu rozwiązań stwierdzonych problemów.

Dyrektywa wprowadziła tzw. jednolity paszport dla emitentów papierów wartościowych dostępnych dla inwestorów zarówno w ramach publicznej oferty, jak i w ramach procedury dopuszczenia ich akcji do obrotu. Oznacza to, że po zatwierdzeniu przez organ regulacyjny w jednym państwie członkowskim, prospekt emisyjny musi być zaakceptowana wszędzie w UE. W celu zapewnienia ochrony inwestorów zgoda jest udzielana tylko wtedy, gdy prospekt emisyjny spełnia wspólne dla UE standardy, dotyczące rodzaju i sposobu ujawnienia informacji istotnych dla inwestorów.

T.Sz., KE